20 Апр

Здравствуйте! В этой статье мы расскажем всё об особенностях паевых инвестиционных фондов.

Сегодня вы узнаете:

1. Какую доходность приносят ПИФы;
2. Как открыть ПИФ;
3. Каким образом лучше инвестировать в ПИФы.

Какие бывают фонды инвестирования

Большинство из нас привыкли на вкладах под небольшой процент. Кто-то и вовсе держит собственные средства дома. Не так давно появились новые . Они составляют конкуренцию банкам и набирают обороты. Название им – .

Данные организации существуют для целей коллективного средств физических и даже . Они позволяют получить достойный доход тем, кто не обладает познаниями в сфере .

Можно открыть фонд следующих направлений:

• Паевой (объединяет дольщиков капитала);
• Взаимный (то же, что и паевой, только за пределами РФ);
• Хеджевый (доступен ограниченному кругу состоятельных лиц).

Весь смысл существования фондов – получить прибыль на совместном капитале. Каждый участник приносит деньги, которые объединяются со средствами остальных членов. Далее, вся сумма вкладывается, к примеру, в акции. В результате совершённых сделок на появляется определённый доход, который в дальнейшем распределяется между дольщиками.

Во главе таких фондов находятся опытные трейдеры или другие профессионалы, которые знают, как правильно распорядиться деньгами вкладчиков. Так как сумма на кону большая (с учётом всех пайщиков), то и доход может получиться приличный.

Подробнее о ПИФах

Как вы уже поняли, ПИФ – аббревиатура от слова «паевые инвестиционные фонды» . Означает данное понятие определённую организацию, а точнее, имущественный комплекс, который под предводительством управляющей фирмы зарабатывает прибыль для своих участников.

Те деньги, что приносят новые вкладчики, предназначаются для покупки паёв. Пай означает долю активов всего фонда.

Пример: один пай стоит 5000 рублей. Вы можете приобрести 10 паёв и перевести на счёт фонда 50 000 рублей.

При проведении некоторых манипуляций стоимость пая в течение оговоренного срока растёт. Владелец своей доли может получить её обратно (выкупить) с надбавкой. В этом и заключается процесс работы фонда.

Разработаны ПИФы для более удобного . Один человек, к тому же не обладающий большой суммой или широкими познаниями, сможет мало заработать или потерять всё.

В то же время фонды содержат в своём штате несколько высококвалифицированных специалистов, которые грамотно распоряжаются деньгами и зарабатывают проценты.

Кто может стать пайщиком

От того, какими познаниями в области инвестирования обладают пайщики, фонды можно разделить на:

• Объединение квалифицированных профессионалов;
• Обычных инвесторов.

Если вы прочитали много литературы про способы инвестирования, имеете богатый опыт вложения собственных денег в разные проекты, фондовые или , то смело вступайте в фонд для профессионалов. Здесь немаловажный фактор играет доходность проведённых вами сделок. Большой процент выигрышей будет только на руку.

Для тех же, кто привык хранить деньги на обычном депозите и не смыслит глубоко в финансовых вопросах, обращение в обычный паевой фонд – самый подходящий вариант.

Это более 90 % россиян, которые не особо интересуются прибыльными способами инвестирования, но желающие приумножить собственный капитал новым для них способом. А в связи с тем, что проценты по вкладам банков совсем невыгодные, многие стали интересоваться именно ПИФами.

Виды паевых инвестиционных фондов

Существует три основных вида ПИФов, различных по доступности для вкладчиков:

• Открытые (доступны для всех);
• Интервальные (имеют ограничения по купли-продаже долей);
• Закрытые (для «избранных»).

Открытый вид – это фонды, в которые может вступить любой желающий при наличии минимального взноса. Сумма вклада в них минимальна и может составлять несколько сотен рублей.

Важной особенностью считается то, что купить или продать долю можно в удобный будний день. Захотели вы в среду стать участником – вам никто не запретит. Пожелали вы в пятницу продать свой пай, вас также никто не ограничивает.

Интервальная разновидность устроена немного сложнее. Выплаты долей или приём новых пайщиков осуществляется только несколько раз в год. Это бывает 2-4 раза, но не менее 1-го. Период купли-продажи длится в течение половины месяца, в которой каждый желающий может выйти из фонда или приобрести новый пай.

Закрытые фонды включают самую сложную структуру, они недоступны для всех желающих. Здесь ограничения касаются, по большей мере, суммы доли. Она может исчисляться как сотнями тысяч, так и миллионами.

Фонды инвестируют в крупные проекты, постройку жилых комплексов. Так как сами объекты вложения средств довольно солидны и стоят недёшево, то и требования к вкладчикам высокие.

Во что ПИФы вкладывают деньги

Существует много способов заработка, которые используются инвестиционными фондами.

Наиболее распространённые ПИФы:

• валютного рынка;
• облигаций;
• акций;
• смешанные;
• недвижимости;
• индексные;
• прямых вложений;
• товаров;
• венчурные;
• рентные;
• хеджевые;
• кредитов;
• художественных ценностей;
• фондов.

Названия говорят сами за себя. Инструментами инвестирования могут выступать ценные бумаги, валюта, недвижимость, проекты и прочее. Всё, что может принести доход, держатели фондов стараются применять в целях прибыли.

Индексные фонды вкладывают средства пайщиков в индексы рынка ценных бумаг. Ими считаются РТС, ММВБ и другие. Венчурные ПИФы инвестируют в очень рискованные проекты, которые грозят потерей средств пайщиков. Однако, если всё-таки вложение принесёт доход, то он может принести несколько сотен процентов прибыли.

Существует также . Это организации, которые только выходят на рынок и нуждаются в развитии, притоке дополнительных денежных средств. Деньги пайщиков уходят на раскрутку таких компаний, которая в дальнейшем может принести хорошую прибыль.

Соответствие форм и видов фондов

Мы рассмотрели ПИФы по доступности для клиентов и способам вложений. Теперь соединим эти данные.

К открытым и интервальным фондам относятся:

• Фонды акций;
• фонды облигаций;
• Смешанные.

Согласно нормативной базе, способы инвестирования двух вышеуказанных фондов производятся только в высоколиквидные активы. При этом большую часть составляют государственные облигации, практически не имеющие риска.

К примеру , все средства пайщиков могут разделиться на две части: 70 % вкладывается в ценные бумаги государства, а 30 % – в акции «голубых фишек» (самых крупных и прибыльных компаний страны).

Закрытые ПИФы могут вложиться в:

• Акции ЗАО;
• Недвижимость, включая землю;
• Жилищные сертификаты.

Законодательство не ограничивает пайщиков закрытых фондов вкладывать средства и в инструменты инвестирования двух других фондов. Понятно, что про процент прибыли закрытых фондов значительно выше, но и средства от пайщиков здесь требуются немалые.

Открытый фонд не наделён правом вкладывать суммы в рискованные проекты с целью минимизировать потери участников.

Кому подвластны фонды

Во главе каждого ПИФа стоит управляющая компания (УК), которая отвечает за размещение денег вкладчиков и получение прибыли. Сам фонд не считается юридическим лицом, эта роль отведена УК.

Управление фондами, в том числе и сами управляющие фирмы, находится в ведении Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг. Законодательные акты помогают ей в координировании действий ПИФов. Каждая УК, прежде чем приступить к своей основной деятельности, обязана получить лицензию. Для этих целей проходится долгая и сложная аттестация.

Управляющая компания может только размещать средства пайщиков для заработка. Другие цели трат денег не допускаются. Чтобы контролировать этот процесс, были созданы другие юридические лица – депозитарии. Им отведена роль хранения денег на счетах клиентов. Именно они наблюдают за правомерностью действий УК и при правонарушениях обращаются в Федеральную комиссию по ценным бумагам.

Структура фонда подразумевает и наличие регистраторов. Ими также являются юридические лица. Цель их существования – регистрация сделок клиентов. В обязанности включено внесение изменений в реестры паёв.

Почему ПИФ

Но давайте разберёмся в преимуществах фондов:

• Процент выше, чем по депозиту кредитной организации;
• Деятельность фондов жёстко регулируется со стороны властей;
• Если даже ПИФ , то средства пайщиков будут переданы под управление другой УК;
• Можно не переживать, что деньги будут потрачены владельцами фондов для личных целей, так как каждый год их отчётность подвергается аудиторской проверке;
• Наличие независимого депозитария, на счету которого находятся деньги пайщиков, позволяет быть уверенным, что деньги не пропадут просто так;
• Доступность для вкладчиков (даже имея 1000 в кармане, можно стать участником);
• Не нужно обладать профессиональными навыками – все действия по инвестированию за вас совершат специалисты).

Масса преимуществ делает ПИФы всё популярнее. Благодаря поддержке государства в любой момент можно отстоять свои права. Фонды подойдут также для тех, кто хочет вложиться в денежный рынок, но боится сделать это из-за отсутствия нужных знаний. ПИФ – отличная альтернатива такому инвестированию.

О минусах

Конечно же, инвестирование в ПИФ – процесс, имеющий некоторые недостатки:

• Нет гарантии дохода (можно и в минус уйти);
• Дополнительные расходы на оплату услуг УК;
• Длительный по времени вывод собственных средств (порядка 7 дней);
• Уплата налогов с прибыли;
• Современная неразвитость ПИФов в России делает их сильно подверженными влиянию со стороны экономики, что может негативно сказаться на вкладчиках.

По большей части недостатки ПИФов складываются из-за того, что фонды не так давно обрели популярность в нашей стране. Мало кто ими интересуется в широких слоях населения.

Недоверие людей не даёт данной области экономического сектора страны развиваться в полном объёме и быстрыми шагами. Однако, последние несколько лет вселяют надежду на рост числа фондов и инструментов инвестирования.

Вывод средств связан с действиями депозитария и регистратора. Без их участия ваш инвестиционный пай управляющая компания не вернет.

Изначально покупка доли также занимает несколько дней, а то и недель. Этот процесс ускоряют только электронные ресурсы, позволяющие быстро купить пай на сайте компании. Правда, такому виду сделок мало кто доверяет, а потому личное посещение офиса управляющей компании – наиболее распространённый вариант.

Сколько можно заработать на вложениях в ПИФ

Нормативные акты страны запрещают ПИФам прогнозировать какую-либо доходность, а также рекламировать её. Это связано с тем, что получение прибыли в результате участия в фонде происходит не всегда.

Бывает так, что вкладчики вложат свои сбережения в надёжный фонд, который уже несколько лет успешно функционирует и приносит достойный доход дольщикам. Однако, УК может на этот раз неграмотно распорядиться деньгами. Возможно, что и экономическая среда этому поспособствует.

В таком случае можно не только потерять личные деньги, но и уйти в минус. Последнее встречается на практике из-за того, что услуги УК оплачиваются независимо от результатов сделок.

Вышеописанная ситуация встречается крайне редко. Чаще всего пайщики получают свою прибыль и благополучно приобретают новые паи. Точный доход сказать, конечно же, нельзя, но он однозначно превышает проценты по классическим вкладам.

Судить о будущей сделке по результатам инвестирования прошлого периода не рекомендуется. Если за прошлый год ПИФ Сбербанка принёс 75% прибыли, то в этом году он может заработать всего 10 %. Данное значение не регулируется на законодательном уровне и зависит от ситуации, способов вложения и сроков.

Сравниваем ПИФы и другие способы заработка

Мы уже выяснили, что ПИФы выгоднее банковского вклада. Если рассматривать прямое инвестирование и при помощи фондов, то первый вариант более выигрышный. Но надо понимать, что вложение без посредников требует большого капитала и основательных знаний тонкостей того или иного инструмента. Фонды принесут меньшую доходность за счёт размещения более низкой суммы и комиссий УК.

Можно напрямую ( , ), валютный рынок, новые проекты и прочее. Такое вложение принесёт доход, но оно тоже требует существенных затрат.

Главное преимущество фондов заключается в их доступности для населения. Можно внести минимальный платёж и получать прибыль.

ПИФы точно также инвестируют и в недвижимость (фонд недвижимости), и в другие активы. Только в данном случае можно стать участником крупного проекта с минимальными затратами.

К тому же, если вам не понравится по каким-то причинам один фонд, вы можете без потерь перевести средства в другой под управлением той же компании. Таким образом, можно поменять инструмент вложения и некоторые условия сделки.

Самый выгодный вид ПИФа

Вопрос получения доходности зависит и от инструментов инвестирования. Самым надёжным считаются облигации, выпущенные Правительством страны. Правда, доходность по ним немногим выше банковских вкладов. Но если вы только начинаете проявлять интерес к фондам, то можно начать с государственных ценных бумаг.

Рискованным мероприятием считается вложение в ценные бумаги акционерных обществ. Этим занимается акционерный инвестиционный фонд.

Наиболее стабильный доход приносят компании, существующие несколько десятков лет. Их акции наименее подвержены ценовым скачкам. Можно инвестировать и в акции новых фирм. Их ценные бумаги могут непредсказуемо упасть или подняться в цене.

Смешанный портфель из акций и облигаций позволяет одновременно и сохранить часть капитала и привлечь дополнительную прибыль. При этом государство чётко разграничивает процентное соотношение в таком инвестиционном портфеле. Государственные облигации одного выпуска не могут превышать в нём 35%, а ценные бумаги акционерных обществ и зарубежных компаний занимают по 20%.

Самым рискованным вложением считается инвестирование в малоликвидные активы (недвижимость, землю, стартапы и прочее). Вывести деньги из фондов, вкладывающих средства в подобные активы, можно только через несколько лет, обычно 5 — 15.

Это делается для того, чтобы вкладчики не забрали свои средства, что привело бы к банкротству фонда. Однако, такое рискованное мероприятие может принести огромный доход.

Диверсифицируем портфель

Совокупность всех инструментов, выбранных в качестве вложения средств, представляет инвестиционный портфель. Его диверсификация – это набор как можно большего количества объектов инвестирования.

К примеру , для наращивания капитала, вы можете вложить деньги в акции АО, гособлигации, сдавать в аренду квартиру, положить деньги в банк под проценты. То есть, все свои средства вы распределяете между несколькими источниками дохода.

Диверсификация довольно выгодна в плане сохранности денег и получения дохода от рискованных мероприятий. Если вы вложились в сомнительную сделку, то ваш капитал удастся сохранить при помощи оставшихся инвестиций.

В отношении фондов законодательство не запрещает пайщикам иметь доли в нескольких ПИФах. Вы можете скупить хоть по одной доле каждого существующего фонда. Если управляющая компания размещает средства нескольких ПИФов, вы имеете право распределить свои деньги в каждом из таких фондов.

Какие предстоят расходы

Инвестиции требуют не только первоначального вклада, но и расходов на посредников.

Затраты при работе с фондами включают:

• Надбавку при открытии счёта;
• Комиссию при выкупе пая;
• Комиссию от общего дохода в пользу УК;
• Ведение счёта в банке;
• Оплату .

При открытии счёта лучше выбрать такой банк, который относится к данному ПИФу. В этом случае вам не придётся оплачивать средства за обслуживание счёта.

Когда вы приобретаете пай, с вашей суммы будет списана комиссия до 1,5 %. Она сократит количество выданных вам паёв. При этом их количество может быть указано в дробном значении от общего капитала фонда.

После выкупа своей доли также придётся распрощаться с некоей суммой, не превышающей трёх процентов от вашего пая. Общий доход, который получила УК, облагается комиссией (обычно до 10%) для покрытия расходов компании.

Уплата налога с полученного дохода выражается в 13% для резидентов и 30% для лиц, являющихся гражданами других стран.

Этот налог не нужно уплачивать, если:

• Вы продержали свой пай в ПИФе 3 и более лет;
• Если сумма доли с прибылью составила менее 125 000 за год.

Учитывайте, что налог выплачивается только при выходе из фонда. Сумму НДФЛ за вас уплачивает УК, поэтому вам дополнительно обращаться в налоговую не придётся. При выходе из ПИФа вы на руки получите сумму, из которой уже вычтен налог.

Где найти актуальную стоимость своего пая

Чтобы просмотреть всю информацию о вложенных деньгах, необходимо обратиться к сайту ПИФа. Здесь есть сведения касаемо стоимости доли. Если вы покупали долю в открытом фонде, то данные в режиме «онлайн» обновляются каждый день. Если вы приобрели пай в интервальном ПИФе, то информация может обновляться лишь раз в квартал.

Цена доли рассчитывается по формуле: стоимость чистых активов/ количество долей. К примеру, активы фонда составляют 5 000 000 рублей. Всего долей – 8000. Стоимость одного пая: 5000000/8000 = 625 рублей. Если у вас имеется 10 таких долей, то ваша сумма составляет: 625*10 = 6250 рублей. Изначальная покупка доли по 500 рублей отражает рост пая на 125 рублей. Общий прирост пайщика составляет 6250 — 500*10 = 1250 рублей или 25 %.

Информация по паям является доступной для каждого вкладчика. Её можно узнать также обратившись в офис УК.

Права пайщиков

На время действия условий договора между УК и вкладчиком, последний наделяется правами:

• Требовать эффективного процесса управления активами;
• Контроля за ходом действий УК (можно просмотреть отчётность компании, а также выяснить, каким образом она распоряжается суммами);
• Возврата стоимости пая при нарушении УК условий соглашения;
• Продажи доли или предоставление её в качестве залога (пай – это именная бездокументарная ценная бумага, отображённая в электронном реестре).

При любых несанкционированных действиях управляющей компании вкладчик имеет право обратиться в суд. На стороне пайщика также находится депозитарий, который ни под каким предлогом не нарушит пункты договора между УК и вкладчиком.

Перед заключением соглашения с УК вы можете поинтересоваться хозяйственной деятельностью компании. Никто не помешает изучить отчётную документацию, выяснить прибыльность предыдущих сделок, а также прочитать правила фонда. Если УК провела несколько неудачных попыток инвестирования, вы также будет в курсе этого.

Управляющая компания не имеет возможности обманывать собственных клиентов. Это приведёт не только к судебным разбирательствам, но и к потере репутации, которую не так просто будет восстановить.

Как стать вкладчиком ПИФа

Процесс покупки пая занимает немного времени и мало чем отличается от открытия стандартного вклада в кредитной организации.

Необходимо пройти этапы:

• Выбрать инструмент инвестирования;
• Найти фонд, предоставляющий такую услугу;
• Написать заявление о приёме в качестве пайщика и получить реквизиты для оплаты доли;
• Открыть счёт в банке;
• Перевести средства для УК;
• Ожидать результатов сделки.

Заявление, которое пишется при первичном обращении, даёт право на многоразовую покупку паёв. То есть, сегодня вы внесли сумму за 10 паёв, а через месяц можете купить ещё 8 штук. Также, если вы решили выкупить свою долю, то дальнейшее приобретение паёв вам будет доступно.

Обратиться в фонд можно напрямую в офис компании или через сайт. При этом информирование по регистрации доли пайщика происходит в течение 7 дней, если вы лично обращаетесь в офис. В иных случаях компания высылает письменное уведомление, которое может прийти и через две недели в зависимости от скорости доставки отправлений.

С момента покупки доли в ПИФе вы являетесь полноценным пайщиком. Дальнейшие расчёты с компанией по покупке или продаже паёв будут происходить через ваш счёт в банке.

Развитие паевых инвестиционных фондов в РФ

ПИФы в России пока не заслужили той популярности, которую они имеют на западе. Это связано и с финансовой грамотностью нашего населения, которая остаётся на низком уровне, и с боязнью чего-то нового. Финансовые пирамиды в своё время наделали много шума и отбили желание населения вкладывать средства в доходные проекты.

Количество ПИФов в России только растёт, и количество вкладчиков всё же увеличивается. Но этот процесс проходит крайне медленно. Фонды в стране появились не так давно, и законодательство еще небезупречно в данной сфере. Пробелы в нормативной базе дают о себе знать довольно часто.

Доходность ПИФов в России в исключительных случаях превышает 20%. Однако, УК всеми способами завлекают клиентов и прогнозируют высокие доходы. В итоге у населения формируется впечатление, что фонды – это беспроигрышный вариант, который принесёт золотые горы каждому. Большие ожидания вкладчиков и разочарование в виде не таких высоких процентов не всегда заинтересовывают клиентов в повторной покупке пая.

Тем не менее законодательные нормы становятся всё более совершенными, адаптируясь под условия нашей страны.Те вкладчики, которые уже получили один раз высокий доход по паям, однозначно, несут деньги в ПИФы.

Самые доходные ПИФы 2017

Хотя показатели предыдущих периодов не являются 100-процентной гарантией будущего дохода, обратимся к лидерам рынка фондов 2016 года. Так вы сможете узнать, на что способны фонды в России и примерно сориентироваться в будущих капиталовложениях.

Наибольшую прибыль вкладчикам принесли компании, отражённые в таблице.

Данные из таблицы говорят о том, что энергетическая сфера приносит достойный доход для своих вкладчиков, а вложение в индексы позволяют при удачном стечении обстоятельств получить свыше 100% от изначально вложенной суммы.

Покупка пая в одной из выше представленных компаний не гарантирует вам высокую доходность. При грамотном подходе управляющей компании можно заработать и 150%, а любое неверно рассчитанное решение приведёт к потере средств вкладчиков.

Как лучше действовать новичку

Если вы решились внести средства в ПИФ, внимательно изучите весь рынок фондов и проанализирует последние сделки УК. Это легко сделать по сводкам на информационных каналах. Также почитайте отзывы вкладчиков.

После выбора УК, не спешите с покупкой пая. Посетите офис компании. Если её представители обещают высокий доход и слишком низкие комиссии за собственное посредничество, не стоит здесь задерживаться. Такая компания заинтересована лишь в притоке новых клиентов, а не получении последними доходов.

Придерживайтесь следующих правил:

• Выберите, в какой инструмент вы хотите вложить деньги (соотнесите риски и возможные потери);
• По возможности внесите средства в несколько проектов или в разные ценные бумаги;
• Если после оплаты пая вы увидите, как стремительно он теряет цену, не ждите, пока совсем останетесь без денег;
• Перед покупкой доли, посмотрите её стоимость. В течение нескольких дней следите за колебаниями цены. Как только она станет минимальной – совершайте покупку. Так вы сможете заработать больше.

Главное, не думайте о высокой доходности. Определите для себя, какой доход был бы достаточным для вас. Исходя из этого совершите свою первую покупку паёв. Как наберётесь опыта, можете переходить к более рискованным инструментам.

является полноправным участником ЕС. Островное государство Кипр имеет тщательно разработанную законодательную систему и эффективное налогообложение, что привлекает сюда предпринимателей со всего мира. Зарубежные бизнесмены довольно часто выбирают эту юрисдикцию для того, чтобы зарегистрировать оффшор на Кипре. Кроме того, спросом сегодня пользуются и возможности Кипра для того, чтобы открыть инвестиционный фонд на Кипре, ведь на острове для этого имеются практически все необходимые механизмы.

Зарегистрировать инвестиционный фонд на Кипре можно в виде одного из трех вариантов: ИФ (UCITS), АИФ (AIF) и ИКПК (SICAV).
Как отмечают юристы компании IQ Decision, все инвестиционные фонды Кипра в соответствии с положениями Директивы Евросоюза «О рынках финансовых инструментов» (MiFID) дают право на получение гражданства страны ЕС.

ИКПК (SICAV)

ИКПК - такое название носят инвесткомпании, имеющие переменный капитал, регистрируемые в виде ООО. Уставной капитал такого предприятия разрешается изменять, он может быть равным объему всех активов фирмы, но только после выполнения ею обязательств. Открыть SICAV на Кипре - значит управлять исключительно собственными активами, находящимися, как и в случае инвестиционного фонда, на ответственном хранении депозитарием.

Минимальная ставка уставных средств равна 1 700 000 евро, и оплачивается до 3 месяцев после получения лицензии.

Инвестиционный фонд на Кипре - структура для коллективных/совместных инвестиций в переводные ЦБ. Такой структурой может быть практически любое предприятие, работающее в сфере совместного инвестирования капитала в ценные бумаги, депозиты банков и другие инструменты рынка финансов.

Юристы компании IQ Decision обращают Ваше внимание, что если Вы решите зарегистрировать инвестиционный фонд Кипр, Вам нужно будет знать, что UCITS имеет права инвестирования только в фининструменты, обозначенные Директивой DI200-2004-01.
UCITS не инвестирует в такие активы, как:

• ценные бумаги;
• свыше 10% собственных активов в новые акции;
• свыше 10% собственных активов в ценные бумаги или любые иные финансовые активы, которые выпускает фонд.

Налоги для UCITS:

• на прибыль - 12,5 %;
• на дивиденды - нет;
• на прирост капитала - нет, (исключение - если происходит отчуждение недвижимости на Кипре);

Если Вам нужен именно Кипр, квалифицированные юристы компании IQ Decision порекомендуют Вам открыть альтернативный инвестиционный фонд на Кипре. АИФы созданы специально для усиления прозрачности и защиты коллективных зарубежных инвестиций. Они представляют собой такую форму коллективного инвестирования, при которой общий капитал сформирован вкладами инвесторов, планирующих дальнейшее инвестирование. При той же цели - получение прибыли, АИФ действует иначе, чем ИФ. Регистрация альтернативного инвестиционного фонда на Кипре имеет ту же минимальную ставку уставных средств - 1 700 000 евро, и оплачивается она до 3 месяцев после получения лицензии.

Если вы принимаете решение открыть инвестиционный фонд на Кипре, специалисты компании IQ Decision готовы будут детально проконсультировать Вас, как зарегистрировать инвестиционный фонд на Кипре. Мы также расскажем Вам, чем интересно создание альтернативного инвестиционного фонда на Кипре.

Остановимся на АИФах подробнее. Кипрским законодательством определено два типа альтернативных инвестиционных фондов:

• с неограниченным количеством инвесторов;
• с ограниченным количеством инвесторов.

Преимущества альтернативных инвестиционных фондов:

• нет ограничений от регулятора по вариантам инвестиций;
• подача и рассмотрение заявки просты и оперативны;
• создание по типу «зонтичных» фондов с разветвленной инфраструктурой, при которой возможно управлять группами дифференцированных активов, проводя при этом отличающуюся инвестиционную политику;
• нет налогообложения при выдаче дивидендов;
• нет налогообложения капитального прироста;
• нет налогообложения НДС работы инвестменеджера;
• возможность использовать соглашения о двойном налогообложении, поскольку АИФ - юрлицо, созданное по типу предприятия/компании;
• нет сложностей в подготовке отчетности для регулятора.

Минимальная ставка уставных средств те же 125 000 евро.

Управляющий работает самостоятельно (если это УК) или назначает управляющего фондом.

Примечание IQ Decision: с разрешения регулятора возможна работа в режиме самоуправления, однако при этом минимальная ставка уставных средств будет уже 300 000 евро. При этом, если Вы приняли решение учредить инвестиционный фонд на Кипре или купить готовый инвестиционный фонд на Кипре, его содержание и стоимость открытия будут вполне приемлемыми.

Рассмотрим некоторые особенности двух типов АИФ:

АИФ без ограничения участников:

Активы могут быть представлены на Кипрской или иных фондовых биржах Евросоюза.

Ограничения зависят от вида инвестора и политики вложений.

Инвесторами могут быть не только профессиональные инвесторы.

Количество инвесторов не ограничено.

АИФ с ограничением участников:

Активы публично не предлагаются.

Общее количество инвесторов ограничено до 75.

Инвесторами могут быть только профессионалы, обладающие необходимым опытом и знаниями, позволяющими принимать свои инвестиционные решения и оценивать риски надлежащим образом.

Общий объем всех управляемых активов - ограничен пороговым значением в 100 млн. евро (с плечом) или 500 млн. (без плеча).

Ограничение по реализации инвестиций - 5 лет.

Создать инвестиционный фонд на Кипре, а также зарегистрировать инвестиционный фонд в Европе Вам помогут юристы компании IQ Decision. Также мы предложим Вам готовое решение - купить инвестиционный фонд на Кипре.

Размещенная в статье информация является актуальной на момент ее публикации. Просьба уточнять у наших специалистов возможные решения для Вашего бизнеса.

Публикация

В зависимости от выстраиваемой инвестиционной политики фонда инвестиционные средства клиентов фонда могут быть направлены на вложения в fixed income instruments (государственные займы), в производные инструменты фондовых рынков, а также в долгосрочные проекты, так называемые фонды прямых инвестиций (например, строительство), что позволяет осуществлять хеджирование (взаимное перекрывание) рисков, связанных с вложением средств вкладчиков в различные доходные направления инвестирования.

Деятельность инвестиционных фондов в каждой стране регулируется специальным законодательством, одной из общих черт которого является разделение фондов на виды с различным регулированием.

Виды фондов

По наличию или отсутствию возможностей для инвесторов погашения своих паев или выхода из фонда в любой или заранее определенный промежуток времени фонды делятся на открытые и закрытые. Первые являются наиболее популярными, поскольку могут осуществлять дополнительные эмиссии акций по требованию инвесторов, желающих их приобрести. Классификацию фондов можно провести по привязке к одной или нескольким юрисдикциям, откуда производится управление фондом или где расположен администратор фонда, находящегося в другой. Кроме того, можно разделить фонды и по организационно-правовым формам: компания, траст, партнерство и т.д.

Более подробно хотелось бы остановиться на классификации фондов, исходя из правовых основ их деятельности (на примере Британских Виргинских и Кайманских островов).

На Британских Виргинских островах, в соответствии с законом БВО о взаимных фондах 1996 года с последующими изменениями (The Mutual Funds Law, 1996), фонды могут быть Public, Private и Professional.

Public Fund предлагает свои услуги неограниченному количеству инвесторов. При этом они могут быть как физическими, так и юридическими лицами.

В Private Fund круг клиентов ограничен. Это инвестиционный инструмент для состоятельных людей (так называемых «high networth individuals»). Закон предусматривает два варианта участия инвесторов в Private Fund:

количество инвесторов ограничено 50-ю, минимальные инвестиции таких инвесторов составляют 25 000 долларов;

количество инвесторов не ограничено, в этом случае минимальные инвестиции каждого инвестора составляют 250 000 долларов.

Третий вид – Professional Fund – предназначен для инвесторов, которые профессионально занимаются такой деятельностью и уже зарекомендовали себя на рынках других стран. Здесь минимальный размер инвестиций должен составлять 100 000 долларов.

В соответствии с существующей процедурой Public Funds могут быть только заново зарегистрированы на островах, в то время как Private и Professional Funds могут получить так называемое «признание» (recognition), будучи уже зарегистрированными в других юрисдикциях.

Наряду с большим разнообразием видов и форм взаимных фондов одним из наиболее эффективных способов организации работы на Британских Виргинских островах являются так называемые «зонтичные фонды» (Umbrella Funds). Они действуют посредством создания множества дочерних компаний. По каждой из таких дочерних компаний происходит диверсификация инвестиций. А регистрация фонда в оффшорной юрисдикции позволяет одновременно участвовать в работе нескольких рынков с наименьшими потерями, как если бы фонд был зарегистрирован в низконалоговой или в обычной налоговой юрисдикции.

При этом дочерние компании зачастую учреждаются в низконалоговых юрисдикциях: Люксембург, Дания, Кипр, Голландия, что позволяет пользоваться преимуществами соглашения об избежании двойного налогообложения

Закон Каймановых островов о взаимных фондах 1993 года с последующими изменениями (The Mutual Funds Act, 1993) распространяется на «регулируемые взаимные фонды» («Regulated Mutual Funds»). Все иные компании, функционирующие как закрытый фонд, не регулируются законодательством. Соответственно, закон предусматривает три вида регулируемых фондов: Licensed, Administered и Registered.

Licensed Fund по своей сути является публичным фондом. Соответственно, получение лицензии обусловлено наличием в его структуре ряда лиц, присутствие которых не обязательно в фондах других видов. При этом к каждому из таких лиц (администратор, управляющий, депозитарий и др.) предъявляются довольно жесткие требования.

Administered Fund характеризуется обязательным наличием в своей структуре лицензированного на Кайманах администратора.

Для Registered Fund лицензий не требуется. Но предусмотрен минимальный пакет участия каждого из инвесторов – 100 000 долларов. Законом также предусмотрена альтернативная возможность регистрации такого фонда после прохождения процедуры листинга на Кайманской бирже.

На Каймановых островах существует возможность разделения инвестиционных направлений, используя структуру Segregated Portfolio Company (SPC). Взаимоотношения с вкладчиками в рамках такой компании выстраивается с учетом разделения активов по каждому из таких Portfolio.

Это компания, в которой существуют общие активы и активы, разделенные на Portfolio. При этом активы выделенных Portfolio не связаны с активами других Portfolio и с общими активами компании. Имущественные права и обязательства по каждому Portfolio отделены друг от друга, а также от обязательств самого фонда как юридического лица. В частности, когда директор SPC заключает сделки, права и обязательства по которым имеют четкую привязку к определенному Portfolio, взыскания могут быть обращены к имуществу и имущественным правам только этого Portfolio.

Требования по одному из Portfolio при недостаточности средств в нем могут быть удовлетворены из имущества SPC (если на это нет запрета в уставе SPC) и из той части его активов, которые превышают минимальный размер уставного фонда SPC. Но ни при каких условиях – из состава имущества другого Portfolio.

Рассмотрим основных лиц, участвующих в общей структуре фонда: управляющего (manager), администратора (administrator), депозитария (custodian), аудитора (auditor) и пр. (рис. 1).

Управляющий фондом определяет инвестиционную стратегию фонда и принимает все инвестиционные решения.

Администратор ведет реестр акций, поддерживает связь с акционерами, занимается бухгалтерией фонда, поддерживает связь с кредиторами, рассчитывает величину чистых активов фонда. Последнее имеет большое значение, поскольку деятельность фонда, зарегистрированного на островах, очень прозрачна: в установленные сроки фонд отчитывается по величине чистых активов.

Помимо этого существует депозитарий, роль которого обычно выполняет банк или брокер. Депозитарий держит активы фонда, собирает дивиденды с тех акций, которые держит и которыми управляет фонд, осуществляет все финансовые операции с активами. Кроме того, он поддерживает непосредственную связь с администратором и своевременно представляет ему соответствующую информацию.

Финансовая отчетность фонда подлежит обязательному аудиту, и в связи с этим еще одним постоянным участником отношений является аудитор, который привлекается уже на этапе создания фонда, как и все вышеуказанные лица.

Фонд может управляться инвестиционным советником. Это лицо, которое может заменить собой менеджера или управляющего. Инвестиционный советник появляется в том случае, когда появляется необходимость «дистанцировать» менеджера или управляющего от самого фонда. Или когда управляющий является одновременно держателем акций фонда и желает осуществлять контроль над деятельностью фонда. В этом случае он регистрируется в качестве инвестиционного советника.

Порядок создания фонда

Порядок создания инвестиционного фонда условно можно разделить на два этапа. Собственно создание компании в выбранной организационно-правовой форме, и далее – получение лицензии, регистрация либо назначение лицензированного администратора, либо совмещение всего перечисленного (в зависимости от выбранного вида фонда).

Непосредственно второй этап начинается с подготовки проекта инвестиционного плана, который должен включать в себя конкретную и соответствующим образом сформулированную информацию в отношении целей фонда, сферы инвестирования и основных направлений приложения инвестиций.

На основании плана готовится проспект, в котором указывается:

направление развития фонда;

количество и тип акций, предлагаемых инвестору;

список профессиональных консультантов, которые будут взаимодействовать с фондом;

предполагаемая ликвидность вложенных средств;

условия выпуска и погашения акций;

полный балансовый расчет;

сведения о котировке акций (которые будут включать величину чистого дохода на одну акцию и данные о периодичности его получения) и пр.

Это лишь малая часть информации, которая должна присутствовать в таких документах. Соответственно к их подготовке нужно подойти серьезно и ответственно. Одновременно с подготовкой проспекта определяются директора фонда, управляющие и администратор.

Следующий этап – назначение депозитария и аудитора, регистрация учредительного договора и составление устава, а также регистрационной заявки. И на заключительном этапе происходит открытие банковского счета (банк, как правило, определяется гораздо раньше) и объявление о подписке на акции. Довольно сложно разбить весь этот процесс на отдельные последовательные этапы, хотя бы потому, что многие из них целесообразно выполнять одновременно с другими.

Возможные расходы

Хотелось бы отдельно сказать о расходах, которые предстоят в связи с созданием и деятельностью фонда. Среди них можно выделить:

расходы на исследование возможностей реализации проекта;

расходы на управляющих и инвестиционных консультантов;

расходы на администратора, трансфертного агента, промоутера;

расходы на аудит (который обязателен для публичных фондов и рекомендован прочим);

расходы на юридическое сопровождение;

расходы на учреждение и продление компании;

расходы на выплату вознаграждения директору, партнеру или поверенному (в зависимости от организационно-правовой формы компании).

Вопросы конфиденциальности

Информация о вкладчиках фонда не является публично доступной, в этой связи инвестиционный фонд обеспечивает достаточно высокий уровень конфиденциальности.

Но при этом нельзя говорить о полной и абсолютной конфиденциальности. В настоящее время законодательство всех развитых стран выстроено в соответствии с рекомендациями ФАТФ (Группа финансового противодействия отмыванию денег). И в первую очередь эти рекомендации предусматривают идентификацию бенефициаров денежных средств. Публичное раскрытие такого рода информации не предусматривается, но при наличии оснований, прописанных в законодательстве (например, международное следственное поручение по делу об отмывании доходов, нажитых преступным путем), информация о бенефициарах может быть раскрыта соответствующим органам. Как правило, это делается с санкции местных судебных органов.

Директора любого оффшорного фонда обязаны проверять информацию о вкладчиках. При этом такая информация обязательна для предоставления, в противном случае фонд просто откажет в выполнении заявки и вернет деньги. Опять же, в случае возникновения судебного преследования, связанного с международным розыском, например, соответствующая информация о вкладчиках будет выдана компетентным органам.

У банков в настоящее время очень жесткие требования: они должны иметь полную информацию о менеджерах, администраторе, а также об основных вкладчиках фонда. Банк может отказать зарегистрированному фонду в открытии счета, если такая информация не будет представлена. Потому что банк должен себе четко представлять, какова природа и источники происхождение денег, которыми будет оперировать фонд.

Кроме того, существует процедура due diligence, которая действует в отношении физических лиц, фигурирующих как заявители.

Привлекательность фондов

И в заключение для тех, кто думает о создании инвестиционного фонда, хотелось бы особо выделить некоторые привлекательные стороны этого института:

возможность работы фондов на крупнейших фондовых площадках;

наличие развитой законодательной базы для защиты активов, переданных в фонд;

отсутствие публичной информации об акционерах фонда;

неограниченные возможности определения инвестиционной политики фонда;

Развитая инфраструктура профессиональных участников;

отсутствие валютного контроля;

сжатые сроки формирования фондовой структуры при условии выполнения требований законодательства.

Инвестиционная деятельность – это вложение капитала с целью последующего его оборота и приумножения за счет ведения производства. Вкладывать деньги можно во что угодно, и заниматься этим может любой предприниматель или бизнесмен. Другое дело, насколько рентабельна и эффективна окажется работа человека, который имеет мало опыта и знаний в данной экономической сфере.

Навык инвестора можно долго в себе вырабатывать и пытаться зарабатывать путем проб или ошибок, а достаточно обратиться за помощью к профессионалам через инвестиционный фонд. Куда вложить свои инвестиции, как открыть инвестиционный фонд, что необходимо знать для привлечения средств в ИФ? Вопросы кажутся сложными только лишь на первый взгляд. Давайте разберемся в теоретической основе об ИФ, изучим российский рейтинг главных инвест-сообществ столицы.

Частные предприниматели часто встречаются с проблемами и сложностями, как только начинают искать хорошие идеи для инвестиционных проектов. Почему? Формирование собственного капитала, использование денежных средств для вложения в дело, ведение и развитие проекта требуют очень много времени, сил и опыта. В данной ситуации необходимо знать, что такое инвестиционный фонд.

В широком употреблении термина ИФ – форма коллективной инвестиции, которая представляет участнику организации долю в уставном капитале в обмен на его сбережения. Основная цель его работы заключается в привлечении дольщиков, которые готовы сохранить и приумножить свои накопления. Инвестиционный ресурс Российской Федерации действует просто:

• участники организации готовы внести свой вклад в уставный капитал;
• управляющие органы инвест-ресурса, вкладывая средства в инвестиционные проекты, освобождают дольщиков от сложной и кропотливой работы;
• полученный доход распределяется между участниками ИФ пропорционально долям каждого.

Рейтинг обществ позволяет выделить наиболее успешные проекты среди всех остальных, что позволяет осознанно подходить новичкам к выбору профессионалов. За счет свойства ликвидности долей участники сообществ могут в любой момент прекратить свое сотрудничество и продать актив.

Вложение накопленных денег должно быть выигрышным делом, поэтому доверие к профессионалам играет важную роль. Управленцы прекрасно ориентируются в прибыльности финансового инструмента и основываясь на большом опыте подходят к любому проекту. Это указывает на самые минимальные риски при прямых инвестициях.

В какие фонды производить софинансирование?

Типы инвестиционных фондов создают конкуренцию на рынке, и инвестор, выбирая профессионала, попросту может запутаться. Для простоты картины предлагаем выделить основные ИФ:

1. Паевой ИФ, в котором имущество уставного капитала распределяется между дольщиками, а основной целью считается получение прибыли от вкладываемых капиталов;
2. Инвестиционные фонды России позволяют создавать свое состояние мелким инвесторам. Данный тип организации привлекает небольшие суммы, потому что ее уставный капитал растет за счет количества вкладчиков;
3. Американская модель направлена на прибыльность за счет инвестиций. Хэдж-фонды накапливают большие суммы вложений. Крупные международные инвестиционные фонды стремятся к такой форме вкладов, так как аналог ПИФов практически не имеет нормативно-правового ограничения в работе;
4. ИФ, осуществляющий работу на торгах, все акции вкладывает в рынок ценных бумаг;
5. ЧИФ, или фонд инвестиций, основанный на ваучерных долях. Характерный период для развития таких организаций был во время плановой экономики. Государство предоставляло возможность приватизировать имущество в частные владения за счет продажи ваучеров.

Инвестиционный фонд РФ несколько отличается по типу от подобных, функционирующих в других странах, так как вопрос об инвестициях тесно взаимодействует с государственной экономикой. В России крайне низкий рейтинг имеют хэдж-фонды, при этом распространение ЧИФов было на пике популярности только у нас.

Классификация фондов по привлечению капиталовложений

Инвесторский проект может создаваться или развиваться благодаря ИФам. Для того чтобы определить виды инвестиционных фондов, важно разобраться в критериях классификации.

• В зависимости от доступа к вкладам

Открытый ИФ позволяет дольщикам вступать или выходить из общества свободно. Свойство ликвидности акций значимо. Сумма вложений ничем не ограничивается, открывать такое инвест-сообщество необходимо для работы с надежными финансовыми инструментами.

Закрытый фонд инвестиционных проектов нацелен на работу в сроки и по определенной отрасли. Закрытый вид ведет деятельность только с недвижимостью и вкладывает капитал в инновации этой сферы. Доли уставного капитала продаются организацией сразу после регистрации юридического лица.

Интервальный вид учреждения по привлечению инвестиции значится как общество, занимающееся профессиональными торгами на бирже. Продажа активов происходит по определенным срокам и с интервальной периодичностью.

• В зависимости от сферы инвестиционной направленности

Лучшие инвестиционные организации работают на основе акций, которые получают доход от вклада в доли фирм. Виды таких сообществ также могут разделяться на те, которые работают:

• с малыми производствами;
• со средними предприятиями;
• с крупными компаниями.

Работать с огромным производством ИФ гораздо выгоднее, так как сотрудничество обретает длительный характер, а прибыльный процент значительно выше.

Инвестиционные фонды в России должны быть многозадачными и вести процесс инвестирования, не ограничивая себя в одной организации. Чем больше сообществ «под одной крышей», тем шире направленность и спектр финансов.

Рейтинг лидирующих инвестиционных фондов отдает предпочтение облигационным институтам, которые в отличие от акционерных предприятий имеют фиксированную цену за долю в уставном капитале. Чистая прибыль от облигаций значительно ниже, чем от акций, зато данный вид вложения в инвестиционные фонды минимизирует риски дольщиков. Ресурсы облигаций разделяются на некоторые подвиды:

• Федеральный (надежный способ инвестиции, пользующийся популярностью);
• муниципальный;
• корпоративный (рискованный, но высокодоходный способ вложений).

Инвестиционный фонд России может получать прибыль от капиталовложений в строительную и эксплуатационную сферы. Некоторые из них могут продавать жилые площади, другие сдавать по договору аренды, а третьи – вести сделки по земельным правоотношениям. Одним из подвидов таких обществ можно назвать ипотечный (закрытый ресурс, который получает прибыль от закладных бумаг).

Инвестиционный фонд Российской Федерации специализируется на различных финансовых инструментах, среди которых часто встречаются ликвидные ценные бумаги. Управленцы должны профессионально вести мониторинг рынков, а также выполнять свою работу максимально быстро и выгодно для дольщиков.

Принцип работы ресурсов по привлечению инвестиций

Внутри созданного кооператива, который формируется за счет привлечения инвестиций, образуется защищенность средств вкладчиков на государственном уровне. Инвест-проект, собирая денежные средства с дольщиков, вкладывает их в развитие бизнес-идей.

Как создать доверительные отношения новичку с ИФ? Свою работу профессиональные ресурсы выполняют прозрачно, так как требования к организации и ведению процесса ограничиваются законодательными рамками и всецело нацелены на клиентоориентированность.

Есть несколько показателей, которые важно принимать во внимание при выборе ИФ:

• уровень рискованности;
• создание инвестиционного фонда и срок ведения деятельности;
• минимальный порог суммы для приобретения доли;
• наличие льгот и акций для дольщиков;
• общая сумма привлеченного капитала;
• уровень доходности.

Как правильно определить подходящий ИФ?

Создать инвестиционный фонд – дело профессионалов, однако следует учесть, что для каждой цели капиталовложений может быть выбран совершенно разный ресурс. Тип выбираемой организации избирается инвестором в несколько простых шагов.

Определите сумму накопленного капитала и период действия инвестиции. Большинство ресурсов работают с крупными суммами, поэтому софинансирование с малым вложением возможно с более узким кругом ИФ. Срок также играет свою роль из-за оборотного периода каждого ресурса. Так, фонд недвижимости рассчитан на долгосрочный проект, а ресурсы по ценным бумагам имеют быстрый оборот.

Знакомимся с типами ресурсов. Это поможет правильно соотнести риски и доходы, а также вероятность использования того или иного финансового инструмента.

Выберите управленцев. Здесь редко встречаются случаи мошенничества, так как осуществляемая деятельность регламентируется законом. Хотя вероятность отдать накопления «не в те руки» все же есть.

Обращаем внимание на рейтинг различных организаций. Отзывы о работе, оценки пользователей всегда есть в открытом доступе на информационных порталах. За основу правильнее брать несколько источников, чтобы получить объективную оценку. В большинстве инвесторы доверяют официальным ресурсам ведомств или государственных органов.

Формируем правильную оценку. После всестороннего анализа и изучения полной информации о ресурсах можно сформировать вывод и принять решение.

Лучшие фонды по привлечению инвестиций

В России есть несколько сотен зарегистрированных ресурсов для привлечения накоплений. Однако для вашего удобства будет очень полезной информация о списке самых известных ИФов РФ.

Сохраняйте и приумножайте свои сбережения грамотно, обратившись за помощью к ресурсам, которые предоставят весь необходимый спектр услуг коллективного инвестирования.

Артемий Царев

8777

5

Имея в собственности простаивающую квартиру в спальном районе, недостроенную дачу или просто некоторую сумму сбережений, вы часто думаете о том, что это имущество могло бы принести пассивный доход. Если вы опасаетесь посредников и замысловатых финансовых операций, то самое время задуматься о создании ЗПИФ. Именно закрытые паевые инвестиционные фонды помогают гражданам обеспечить себе необходимую доходность при минимальном уровне риска. О том, как создать собственный ЗПИФ, пойдет речь в данной статье.

В чем суть функционирования ЗПИФа недвижимости

ЗПИФ недвижимости - это коллективная форма инвестирования, в рамках которой вкладчики объединяют свои средства в виде объектов недвижимости, прав на них и денежных средств и передают их в ведение управляющей компании на основе доверенностей. Та, в свою очередь, работает исключительно на рынке недвижимости. В обмен на вложения инвесторы получают особые ценные бумаги - паи.

Существует ряд принципов, которые лежат в основе деятельности любого ЗПИФа недвижимости:

• Правоустанавливающие документы. Основой деятельности фонда являются Правила ЗПИФ, которые играют роль устава, а базой для имущественных отношений является договор доверительного управления имуществом между пайщиками и управляющей компанией.
• Имущество фонда. Сформированное пайщиками имущество становится долевой собственностью всех участников: оно не может быть отчуждено в натуральной форме при выходе одного из них.
• Управление вложениями. Решение о том, куда инвестируются деньги пайщиков, принимает управляющая компания.
• Расширение ЗПИФ. Прием новых вкладчиков возможен только с согласия действующих участников.

Какие преимущества обеспечивает своим участникам ЗПИФ

Получая обычный доход от сдачи квартиры в аренду или от вложения сбережений в акции, Вы столкнетесь с необходимостью платить налоги. Фонд же - это не юридическое лицо, а значит, налогом на прибыль не облагается. По сути, налог будет взиматься только на стадии погашения паев ЗПИФ.

Эффективный механизм контроля

Хотя то, куда вложить средства пайщиков определяет управляющая компания, контроль и надзор за её деятельности осуществляют собрание пайщиков и инвестиционный комитет. Любые существенные инвестиции в обязательном порядке согласовываются с ними.

Текущие доходы

Выплаты по паям могут осуществляться регулярно или после совершения выгодных вложений.

Право на реинвестирование

Любой участник может не забирать свой пай, а влить его в фонд с целью увеличения своей доли.

Дополнительная страховка

Средства пайщиков не переходят в собственность управляющей компании, и потому её банкротство никак не повлияет на деятельность ЗПИФ.

Как создать ЗПИФ: пошаговая инструкция

Предварительный этап: выбор управляющей компании

Начиная создание ЗПИФ, владельцам имущества придется выбрать одну из действующих на рынке управляющих компаний (УК) или же создать собственную, путем её регистрации в форме юридического лица и получения лицензии на ведение деятельности.

Создание собственной управляющей компании - дело не простое, и под силу только профессионалам в области финансов. Что же касается выбора из числа действующих на рынке фирм, то здесь важно обратить внимание на:

• Наличие у фирмы лицензии ФСФР.
• Стаж работы УК и успешность её деятельности.
• Опыт проведения сделок на рынке недвижимости.
• Точные размеры комиссионных платежей.

Например, рентный ЗПИФ «Перспектива» успешно работает с момента своего основания под началом УК ТРИНФИКО Пропети Менеджмент, которая имеет опыт работы более 20-ти лет и является одним из лидеров на рынке инвестиционных сделок с недвижимостью.

Первый этап: установление целей создания ЗПИФ

В зависимости от того, какие цели поставят перед собой пайщики ЗПИФ недвижимости, будет сформирован один из видов фондов, в частности:

Рентный ЗПИФ создается на базе объектов жилой и коммерческой недвижимости и предполагает получение дохода от сдачи их в аренду. Это позволяет участникам получить выгоду по налогам и средства для приобретения новых объектов недвижимости для фонда. Ярким примером рентного фонда является ЗПИФ «Перспектива»;

Девелоперский ЗПИФ занимается строительством и реконструкцией объектов недвижимости с целью их последующей сдачи в аренду или продажи. Это создает возможность для инвестиций не только в форме недвижимости, но и в виде наличности;

Инвестиционный ЗПИФ ориентирован на приобретение зданий, сооружений, земли для последующей перепродажи и сдачи в аренду. Он формируется исключительно на базе денежного капитала.
Закрытые ПИФы обеспечивают инвесторам уровень риска равный вложениям в корпоративные облигации, а доходность - как минимум, на уровне банковских депозитов.

Этап второй: регистрационные процедуры

Закрытый фонд недвижимости должен быть зарегистрирован в законном порядке, поскольку его деятельность контролируется Федеральной службой по финансовым рынкам России (ФСФР). Процесс этот выглядит так:

• УК передает Правила доверительного управления ЗПИФ в ФСФР, где они рассматриваются и утверждаются в течение 25 дней;
• Формируется регламент работы ПИФ;
• Открывается лицевой счет фонда для проведения необходимых расчетов.

Важно помнить, что основная часть Правил ПИФ - это инвестиционная декларация, поскольку именно она устанавливает, как будет использоваться имущество пайщиков и каким образом оно будет приносить доход.
Регламент фонда определяет внутренние правила работы, порядок и время проведения собраний вкладчиков, права и обязанности инвесторов и УК.

Этап третий: формирование имущества ЗПИФ и выделение паев

Уже после утверждения Правил доверительного управления в течение полугода УК принимает от участников закрытого ПИФа недвижимости заявки на формирование паев, после чего:

• Оговаривается способ оплаты паев, который может осуществляться деньгами, недвижимостью или правами на нее.
• В течение 3-х месяцев все пайщики вносят свои доли.
• Осуществляется первичное размещение паев с привлечением независимого регистратора и депозитария.

Следует отметить, что при внесении имущества в фонд в виде недвижимости привлекается независимый оценщик, который и определяет его стоимость.
Основой ЗПИФ недвижимости должен быть капитал не менее 25 миллионов рублей. В то же время практикой доказано, что фонд остается экономически целесообразным, если его капитал не превышает 10 миллионов долларов.

Этап четвертый: завершающие процедуры

На последнем этапе управляющая компания составляет отчет о размещении паев и передает его на утверждение в ФСФР. Как правило, в этой части трудностей не возникает, и уже через 5 дней закрытый ПИФ может начинать свою работу.

Имущество ЗПИФ сдается в аренду, продается, реконструируется, вкладывается в иные объекты рынка недвижимости с тем, чтобы на доли пайщиков наращивалась прибыль. Все эти операции выполняет управляющая компания.

Доходы от управления долями пайщиков ЗПИФ не только распределяются между вкладчиками, но и направляются на:

• вознаграждения УК, депозитарию, аудитору, оценщикам, регистратору;
• содержание, обслуживание и страхование принадлежащей фонду недвижимости;
• административные платежи при совершении сделок;
• текущие затраты на проведение общих собраний;
• судебные расходы, если ЗПИФ окажется вовлеченным в судебные разбирательства.

Итак, создание ЗПИФ недвижимости - несложный процесс, который состоит лишь в установлении целей фонда, государственной регистрации, формировании его имущества, распределении паев. Все эти процедуры займут порядка 1–2 месяцев. После этого участники закрытого ПИФ откроют для себя новый и весьма действенный способ прибыльного инвестирования.